观点:欧洲建筑业的前景是光明的

Mike Hayes.2021年7月05

国际商业咨询公司BDO的约翰·斯蒂芬(John Stephan)审视了2020年给我们带来的教训,以及2021年建筑业的前景

德豪国际(BDO)全球并购主管约翰·斯蒂芬(John Stephan)

公平地说,作为一个整体,建筑业非常好地度过了这场风暴。过去12个月给欧洲和全球市场带来了相当大的压力。然而,建筑产品协会(CPA)在其《2021年春季建筑业情景》中预测,特别是英国将在2020年弥补几乎所有的产出损失。

尽管去年下降了12.5%,预测预测2021年的12.9%增加了12.9%,2022年增加了5.2%。这与基础设施产量相结合,预计今年将增加23.9%,进一步增加了2022年的5.9%。

在整个欧洲,前景稍微温和一些,2020年欧洲的并购交易额下降了29.8%。根据Euroconstruct的数据,建筑活动预计将下降7.8%,到2021年将上升4.9%。然而,预计在2023年之前不会出现完全复苏。这在很大程度上取决于政府救助/刺激计划的效果如何,但中期的积极因素,如城市地区对住房的需求、积极的改造和现代化的基础设施,将再次为增长定下基调。

毫无疑问,全球流行病在建筑和建筑产品和服务部门内的企业产生了重大影响。核心职能,如人,流程,绩效,生产力和利润,都遭受了所有潜力。但是,作为BDO的年度部门洞察力的一部分,最新的合并和收购数据表明,这是一个有弹性的市场,以承受Covid-19的挑战。与以前的经济衰退不同,客户需求或缺乏金融的急剧下降。bob牌子怎么样世界面临的医疗保健危机就像其他人一样,但建筑行业很快再次重新调整,后者在大量经济的初步关机之后重新调整。

兼并和收购 - 这些数字告诉我们什么?

在过去的八年里,全球有5000笔交易。

尽管英国的交易量在2020年下降了6%,去年完成了249笔交易,但活动水平好于预期,略高于2017年的水平。总体而言,全球有785笔交易(下降15.4%),北欧成为欧洲第二大交易市场,仅次于英国(2020年有43笔交易),占18%的份额。有趣的是,瑞典建筑产品和服务行业的特点是私募股权活动较少,这是由于更多的连续收购方的存在,如Instalco、Bravida和Indutrade,这三家公司在2020年参与了该行业51%的交易。德国和法国在过去12个月的买卖市场上也表现出强劲的韧性。

英国涉及私募股权的交易比例也从2019年的22%跃升至2020年的32%,达到10年来的最高水平。市场上专业基金的数量在增加,投资者通过分拆来推动价值,并利用行业迅速变化的动态。全球范围内,收购数量从2019年的16.1%增加到17.1%。

去年私人股本资金的涌入,很可能是由于人们越来越意识到该行业的增长潜力,因为英国政府在新冠肺炎疫情后加大了基础设施建设承诺,以重振经济。

如果您将全球大流行的有限影响结合起来,与交易的强劲增长相结合,该部门一直看到十多年的交易,这使得该行业中并购活动的直接未来是良好的。

2021年的交易前景

除了外国买家进入英国之外,英国企业也很有可能因为英国退欧而寻求在海外进行收购。对于那些与欧洲有贸易往来或拥有欧洲供应链的公司来说,从1月1日起,在欧洲大陆拥有子公司变得更具吸引力。

因此,预计在2019年至2020年期间活动减少后,用于支撑供应链的跨境交易将增加。然而,跨境活动可能需要一段时间才能恢复,因为世界各国,特别是欧洲和北美,在疫苗推出之前仍保持封锁。

问题是,2021年什么样的目标会吸引人们的注意?当然,任何具有高增长潜力的企业都会找到大量的追求者。但随着环境、社会和公司治理问题受到越来越多的关注,在可持续性方面得分较高的公司可能会特别受到追捧。

同样,对于采用技术的企业,无论是通过业务流程实现创新,还是创造适合社会对智能基础设施日益增长的需求的产品,都可能会获得越来越高的溢价。

现在绝对是买卖的好时机,投资组合评估带来了许多机会,公司通过分拆来精简运营,私募股权市场有大量现金可以投资于有吸引力的业务。

但企业交易仍像以往一样复杂,在企业顺利度过这一动荡和复杂时期之际,还需要考虑其他挑战。

整个欧洲的情况好坏参半。荷兰的建筑活动在去年受到了压力,这是由于一场关于氮气的全国性辩论,这迫使企业在降低大气中氮含量方面发挥自己的作用。总的来说,建筑行业是氮素水平的主要贡献者,因此,收购更多普通建筑公司的兴趣比以前低得多。

尽管Covid-19大流行,但德国整体建筑市场在2020年期间证明了非常有弹性。它受到强烈的秩序书籍的基础,上涨2.2%,其绝对卷在19年的高位,与其他欧洲市场强烈持有,包括法国。

由于未来几年的国内生产总值良好,增长应于2021年恢复,但2019年在2024年之前不会达到2019年。

未来会怎样?

就在英国建筑需求大幅复苏之际,中国和美国等关键市场的建筑需求也出现了复苏,这加大了供应链的压力,并导致一些产品出现短缺。

此外,由于需求增加和Covid-19的破坏,来自中国的运费从2020年秋季的一个40英尺集装箱的约2000美元上升到2021年1月的8000多美元。这导致中国航运能力下降,空箱供应不足。运输成本问题尤其加剧了本已上升的进口产品成本挑战。

同样值得注意的是,英国脱欧和Covid-19意味着已经有了

在过去三年中英国建筑的欧盟(欧盟)工人数量下降了42%。伦敦尤为依赖欧盟建筑工人。这意味着随着施工活动继续在资本中接受,可能面临技能短缺。

BDO最近对建筑和建筑产品及服务行业的企业进行了调查,结果显示,人们对新冠肺炎和英国脱欧的担忧挥之不去。48%的受访者认为英国建筑业面临的最大挑战将是与covid -19相关的进一步限制,45%的受访者认为劳动力短缺。同样,91%的受访者担心供应链失效的风险。

然而,尽管如此,基于强烈的订单书籍,该部门仍然存在高度乐观。经济救援基础设施通过倡议的承诺,如英国的建设更好的计划,留下了许多建筑产品和服务公司在未来几个月和几年内提升。此外,Covid-19还加速了2019年市场上已经明显的数字化和可持续性的趋势。

对于建筑产品与服务部门,这一增加的可持续性令人瞩目可能会造成一些挑战。例如,水泥和钢铁等行业的材料公司需要考虑如何脱碳他们的运营。甚至相对不污染的公司可能需要审查他们的供应链,以获得可持续性相关的风险。一般来说,在整个行业中,有一种日益的意识,闪闪发光的ESG凭证不仅仅是一个理想的品牌属性,而且也越来越多的市场进入先决条件。总的来说,推动更大的可持续性是一个大量的机会。

有趣的是,随着企业被迫转向新技术和数字渠道,建筑信息建模(BIM)的采用和使用可能开始增加。

这种以数据为基础的建筑设计、施工、运营和维护框架自20世纪70年代以来一直在发展,但尚未完全起飞。这可能有几个原因。主要原因很简单,到目前为止,公司还没有压倒一切的BIM工作需求。

在新冠肺炎疫情后的经济中竞争的企业需要提高效率,在不影响质量的前提下降低劳动力和材料成本。

那些正在使用BIM系统的公司已经达到了高于同行的运营效率水平。

基础设施投资

根据各种估计,全球基础设施投资在Covid-19之前应该在Covid-19之前的19%至23%。但渴望在大流行之后刺激工作和财富创造的愿望看起来可能会因为开始重大项目而缺乏信心,而现在的关注也更多地访问材料和技术专业人士。

毫无疑问,建筑和建筑产品及服务行业正面临着最不寻常的时期。尽管在许多方面仍存在有待解决的问题,但可以说,该行业的前景要比其他许多行业更加光明。

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